We propose a likelihood-based estimator for random coefficients discrete choice demand models that is applicable in a broad range of data settings. Intuitively, it combines the likelihoods of two mixed logit estimators—one for consumer level data, and one for product level data—with product level exogeneity restrictions. Our estimator is both efficient and conformant: its rates of convergence will be the fastest possible given the variation available in the data. The researcher does not need to pre-test or adjust the estimator and the inference procedure is valid across a wide variety of scenarios. Moreover, it can be tractably applied to large datasets. We illustrate the features of our estimator by comparing it to alternatives in the literature.
We beschrijven ontwikkelingen in de literatuur over geavanceerde empirische methoden die gebruikt kunnen worden voor het mededingingsbeleid. Naast algemene aanbevelingen concentreren we ons op fusies en samenspanning. Het artikel bevat een aantal specifieke adviezen. De kernpunten van het artikel zijn als volgt: (1) de recente empirische literatuur is zowel waardevol als bruikbaar maar vergt een sterke ‘technische’ achtergrond; (2) er zijn nieuwe ontwikkelingen in de markten waarvoor een nieuwe aanpak onontbeerlijk is; (3) er bestaan zowel methoden om snel te bekijken welke zaken meer aandacht verdienen als methoden die leiden tot een meer nauwkeurige beoordeling.
Mergers in the UK brewing industry have reduced the number of national brewers from six to four. The number of brands, in contrast, has remained relatively constant. We analyze the effects of mergers on brand competition and pricing. Brand-level demand equations are estimated from a panel of draft beers. To model brand-substitution possibilities, we estimate the matrix of cross-price elasticities semiparametrically. Our structural model is used to assess the strength of brand competition along various dimensions and to evaluate the mergers. In particular, we compute equilibria of pricing games with different numbers of players.